BabyHeb

本 月 22 日 ， 恆 指 一 日 急 瀉 1000 點 ， 有 人 說 後 市 看 28000 點 ， 有 人 說 看 25000 點 ， 就 是 沒 有 人 能 猜 到 ， 恆 指 竟 然 破 30000 點 大 關 。 不 久 前 四 叔 說 指 破 3 萬 點 他 就 會 分 批 減 持 ， 但 是 ， 上 個 星 期 五 指 破 3 萬 點 後 ， 四 叔 又 突 然 改 變 看 法 ， 說 聖 誕 節 後 會 見 33000 點 。 目 前 恆 指 離 33000 點 不 足 1 成 ， 四 叔 也 許 是 太 謹 慎 了 ， 還 是 賭 王 豪 爽 ， 賭 王 說 恆 指 會 見 4 萬 點 。

猜 恆 指 意 義 不 大

現 在 去 猜 恆 指 會 見 多 少 點 是 沒 有 任 何 意 義 的 ， 像 四 叔 之 前 說 恆 指 見 3 萬 點 後 他 會 減 持 ， 也 就 是 他 認 為 3 萬 點 恆 指 會 見 頂 。 四 叔 已 經 是 香 港 的 股 神 ， 人 氣 還 高 過 「 沽 早 了 中 石 油 （ 857 ） 」 的 世 界 股 神 畢 菲 特 ， 結 果 是 ， 四 叔 的 言 論 影 響 了 不 少 股 民 。 指 在 過 去 數 周 幾 度 衝 3 萬 點 不 成 功 ， 每 一 次 很 接 近 3 萬 點 時 ， 就 有 不 少 小 股 民 沽 貨 離 場 ， 結 果 非 常 後 悔 。
牛 市 最 後 一 期 ， 股 價 一 定 是 以 火 箭 升 天 的 速 度 飛 升 ， 這 時 候 最 大 的 危 機 是 沽 早 了 再 入 市 追 。 往 往 ， 你 沽 了 之 後 ， 股 價 再 升 ， 而 且 是 裂 口 飛 升 ， 你 在 後 悔 沽 早 了 之 後 再 追 ， 卻 往 往 得 多 付 兩 成 以 上 的 錢 才 能 追 回 原 來 的 股 數 ， 投 入 股 市 的 資 金 就 越 來 越 多 。 最 終 身 邊 的 現 金 全 部 投 入 股 市 後 ， 股 災 來 了 ， 股 災 來 了 你 卻 再 也 沒 有 錢 趁 低 入 市 ， 這 是 最 糟 糕 的 事 。

藍 籌 股 估 值 相 對 吸 引

大 市 已 經 從 炒 Ｈ 股 轉 到 炒 傳 統 大 藍 籌 股 ， 上 星 期 四 是 第 一 天 ， 星 期 五 是 第 二 天 ， 這 只 是 一 個 開 始 ， 相 信 傳 統 大 藍 籌 股 還 有 巨 大 的 升 幅 正 等 著 我 們 。 以 前 ， 當 QDII 計 劃 剛 剛 推 出 時 ， 我 已 經 反 覆 建 議 大 家 多 多 少 少 也 得 買 些 傳 統 大 藍 籌 股 ， 因 為 QDII 畢 竟 是 基 金 ， 內 地 基 金 經 理 與 世 界 各 地 的 基 金 經 理 一 樣 ， 都 喜 歡 藍 籌 股 ， 已 打 入 恆 指 成 份 股 的 Ｈ 股 固 然 是 熱 捧 對 象 ， 藍 籌 股 也 一 定 會 吸 引 他 們 。 現 在 ， Ｈ 股 PE 多 已 達 到 40 倍 ， 相 對 藍 籌 股 不 足 20 倍 的 PE 肯 定 會 吸 引 QDII 的 資 金 追 捧 。 上 星 期 港 元 兌 美 元 兩 度 升 至 7.75 的 上 限 ， 這 是 自 05 年 5 月 推 出 聯 繫 滙 率 改 善 措 施 以 來 的 第 一 次 ， 這 說 明 大 量 資 金 正 進 入 香 港 ， 現 在 是 我 們 迎 接 牛 市 最 瘋 狂 的 時 刻 。

作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任